全球最大AI独角兽IPO来了！商汤科技如何在困境中突围

自今年8月商汤科技向港交所提交上市申请之后，昨天，商汤科技通过港交所聆讯。此前有外媒称，此次IPO计划募资高达20亿美元，且从今天开始预路演。

值得指出的是，一旦此次商汤科技IPO顺利，其估值将达到120亿美元，可能创下全球人工智能领域规模最大IPO，也是10年间国内人工智能融资2169亿元最好的注脚了。

商汤科技自成立起总计获得12轮投资，总融资金额为52亿美元。其主要投资人包括软银、春华、银湖、IDG、中国国有企业结构调整基金、上海国际集团、赛领和鼎晖等。

商汤成立于2014年，是全球领先的人工智能平台公司，与旷视科技、云从科技、依图科技一起被外界称之为“AI四小龙”。2020年，商汤是亚洲收入排名最高的AI公司，且在中国计算机视觉市场占据11％市场份额。

截止2021年上半年，商汤科技软件平台的客户数量合计已超2400家，其中包括250家《财富》500强企业以及上市公司，119个城市以及超过30余家汽车企业，同时公司还赋能了超过4.5亿部手机及200多款手机App。

值得一提的是，我们日常使用的美图秀秀、FaceU等大部分软件中的AR特效功能均来自商汤科技。除此之外，小咖秀、美拍、花椒、熊猫直播等多个软件中的AR特效也均来自商汤科技。

商汤科技一直在不断地扩大业务范围，战线逐渐拓展到自动驾驶、智能手机、医疗健康、文娱、广告、新零售等领域布局后，又宣布进军AI教育，成立了子品牌商汤教育。但这些项目的盈利和支出相比，简直是九牛一毛。

商汤的收入由2018年的人民币18.53亿增至2019年的30.26亿，并进一步增至2020年的34.46亿，2021年上半年为16.52亿元。毛利率分别为56.5%、56.8%、70.6%、72.1%及 73.0%。

虽然收入不断增长，但公司的亏损也在持续扩大。2018年、2019年、2020年及2021年上半年亏损净额分别为34.33亿、49.68亿、121.58亿及37.13亿。在扣除优先股公允价值变动等非经常性损益之后，公司经调整的亏损同期分别为2.21亿、10.37亿、8.78亿以及7.26亿，合计亏损28.62亿。

招股书显示，从2018年至2021年上半年，商汤科技的研发开支分别为8.49亿元、19.2亿元、24.5亿元及17.7亿元。三年半之间，研发投入累计达到了69.89亿元。

人工智能软件是未来十年增长最快的商业领域之一，2025年全球人工智能软件的市场规模将达到1218亿美元，自2020年起的复合年增长率为31.9%。 中国计算机视觉软件市场预期将按43.5%的复合年增长率从2020年的人民币167亿元增长至2025年的1017亿元。

除了“AI四小龙”之外，很多互联网巨头如阿里、华为、腾讯，百度等也纷纷进军AI赛道，逐步推进 AI技术落地。相比来说，具备数字化能力的互联网巨头将会更有优势。未来，巨头将会以更低的成本实现破局。

行业竞争就如同大浪淘沙，有一批新AI公司显现，就会有一批企业逐渐落伍淘汰。AI领域的估值泡沫正在被打破，商汤科技想要常驻风口，就需要讲出不一样的新故事。

那些仍徘徊在资本市场门外的独角兽，外界有对这些高科技布道者的欢呼与掌声，但同时也夹杂着对资本泡沫的满腹质疑。在可预见的未来里，商汤和一众AI公司都将陷入同质化产品的红海竞争泥沼中，谁也不具备更独特的技术竞争优势。

商汤科技在最佳的时间发挥了自己最佳的表现，一直备受关注，也获得了资本“宠爱”。但是，长期处于亏损状态以及持续“深不见底”的研发投入，或许也让市场对这家即将上市的AI独角兽产生了些许质疑。

商汤科技如今面临的问题，与其余“三兄弟”一样，难逃外患与内忧。

当人工智能技术积累的红利消耗殆尽，AI公司只能拼产品、拼运营。因此无论商汤进入哪一个新领域，都要面临同样的市场困境，商务能力和运营能力要比技术研发能力更重要。

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智慧城市开启规模化落地 商汤科技加速布局

本报记者 曲忠芳 李正豪 北京报道

自2008年“智慧城市”概念提出以来，中国智慧城市在十多年的时间里经历了 探索 实践、规范调整、基建部署等阶段，直到近两年在数字化浪潮的推动下，正加速全面数字化发展，开启规模化落地的阶段。

智慧城市究竟是什么样子？它能给人们的工作与生活带来哪些改变？针对这一问题，中国头部AI（人工智能）软件公司商汤 科技 抢先做出了自己的回答。今年，商汤 科技 上线了“新洲之窗”，它让位于上海徐汇区的商汤 科技 大厦化身为一个“微缩版”的智慧城市生态。

《中国经营报》记者从商汤 科技 方面了解到，基于计算机视觉和AIOT技术，整座大厦被“扫描、绘制”到数字空间，现实空间中的人、物、事件，在“新洲之窗”这个虚拟空间能够一一对应，覆盖范围不仅包括迎宾、办公、会议、防疫、消防、安全、就餐等主要场景，甚至包括背包、订书机、车钥匙、耳机等小物品的在线搜索，实现真正的数字孪生。

商汤 科技 CEO徐立指出，数字化的实质在于构造一个数字化世界，对这个世界的访问、搜索、操作能够直接影响到真实物理世界。而判断一个数字化世界的建立，通常有三个标准，也是三个步骤，即场景的数据化、要素的结构化、流程的可交互化。以往很多大数据的应用只完成了第一步，数据与真实业务流程并没有真正结合。

记者注意到，智慧城市近年来在全国范围内频频落地，渗透率明显提速，给包括商汤 科技 在内的AI公司带来了广阔的市场空间。据商汤 科技 IPO招股书，2021年1~6月，智慧城市业务板块成为该公司最大的营收来源，贡献占比达47.6%，与智慧商业两个板块的营收占比合计超过8成。AI公司在技术能力升级、服务标准化方面磨炼“内功”的同时，对于智慧城市发展“红利”的争夺也日趋激烈。

“微缩版”智慧城市 聚焦三大方向

商汤 科技 智慧城市综合业务首席产品官张广程告诉记者，“新洲之窗”是商汤 科技 在智慧城市领域的实验场。以一个与员工息息相关的场景——就餐为例，大厦的食堂每天为2000人左右的员工提供餐饮服务，就餐排队的问题就成了影响就餐体验的最大问题。新洲之窗利用商汤 科技 的智能视觉技术，对排长队和餐桌空余数量进行实时的检测，并通过实时检测的数据，预测接下来的排队长度和取餐所需要耗费的时间，同时为员工推荐合适的就餐时间。通过这样的预测和推荐的手段，就实现了错峰就餐，一方面缓解了就餐排队的问题，提升了员工的就餐体验，另一方面也降低了疫情期间扎堆就餐的安全风险。值得一提的是，为了照顾一些因工作忙来不及去食堂就餐的同事，新洲之窗还提供了在线订餐的服务，员工只需要在小程序上完成订餐，机器人就会将餐食配送至指定地点，使用 科技 感满满的服务，提升员工在大厦内工作和生活的体验。目前“新洲之窗”已经落地的智能化服务包括食堂、卫生间、报事报修、智慧零售、智慧通行、掌上停车、综合安全、万物检测、综合导航等场景。

谈及智慧城市背后的技术支持，张广程介绍称，SenseCore商汤AI大装置，是支撑商汤所有业务落地产品和方案的AI基础设施，即AI能力“底座”。针对智慧城市管理的多样化场景，商汤提供基于“方舟”和“星云”的云与边端产品平台的体系化产品与方案。其中，“星云”家族包括前端软件、智慧相机、智能边缘盒、智能服务器和数智物联平台，可广泛用于城市智联、智慧园区、智慧电梯等场景，以AI技术为核心打通上下游生态，融合物联感知、智能视觉、数据融合、数据分析能力，为行业应用场景提供闭环支撑，打造行业数智化体系，助力行业客户实现从数字化到数智化的全面升级。

“方舟与星云的关系，可以简单地理解为，方舟相当于云端的大脑，而星云是智能化的前端触角。无论是方舟还是星云，对产业上下游的合作伙伴都是开放式的设计，实现对产品生态的东西南北全向融合。”张广程如是表示。

事实上，在“新洲之窗”上线之前，商汤方舟城市开放平台与星云智能端边家族已在全国多个城市落地应用。以西安昆明池为例，商汤 科技 与合作伙伴共同打造AI+3D可视化智慧景区综合解决方案，基于SenseNebula-AIS商汤星云AI服务器，实现了危险水域安全管理、进出游客数量统计、走失儿童/老人找回、客流热力图、人群密集提醒等功能，有效提升景区管理安全和效率。商汤利用数字孪生和三维建模技术，对景区进行了1 1的建模还原，并通过物联网技术整合景区内所有视觉感知终端的视频信息，让管理者透过景区的3D鸟瞰图，以可视化的操作方式浏览景区各个角落。针对景区重点水域，实现了有效的入侵保护，既能保护景区环境，又能防止游客误入危险区域。据商汤 科技 招股书披露，截止到今年上半年，商汤方舟城市开放平台已在国内外119个城市落地部署。

贡献近5成营收 共享智慧城市红利

第三方咨询机构艾瑞最新发布的《中国智慧城市服务平台发展报告》指出，智慧城市建设进入全面数字化阶段，中国数字基础设施建设全球领先，数字经济产业迸发活力，再加上国家和各地方层面积极推进，与此同时，相关的大数据、AI和区块链等数字技术不断迭代成熟，这些都为城市服务平台的发展提供了良好空间。从智慧城市的生态图来看，地方政府是城市公共服务类平台的主要推手，对平台 健康 发展起着火车头的角色；以大型 科技 公司为代表的建设方决定了城市服务平台的基础服务能力；运营方则是城市平台不断迭代提供优质服务的保证。此外，还有其他第三方企业给服务平台提供了更加灵活的技术和服务选择。

商汤 科技 方面表示，商汤方舟城市开放平台包含14000多个AI模型，与城市的IT基础设施无缝结合，将原始的城市数据实时转化成运营洞察、事件警报及管理行动。城市方舟不仅用于公共设施的管理，如消防栓、井盖、电线杆及道路标志，亦可用于公共事件的及时发现和解决，如交通事故、火灾及烟雾、紧急出口障碍、垃圾满溢、道路损坏及乱停乱放等，以及洪水及台风等自然灾害的影响分析及后续救灾措施实施进展的跟踪。商汤城市方舟促进城市管理由人力密集型向人机交互型、由经验导向型向数据驱动型、由被动处置型向主动发现型转变。城市方舟已成为数字城市运营的操作系统，并提高了城市的安全性、效率、便利性及环境质量。

张广程指出，智慧城市建设整体仍处于较早期的状态，在虚拟与现实结合中很多空间还没有被挖掘出来，当然这对于包括商汤 科技 在内的AI技术公司来说，未来面临庞大的市场需求以及巨大的商业空间。

无论是正在开启全面数字化、规模化落地的智慧城市，还是当下热炒的“元宇宙”，商汤 科技 方面认为，新一代人工智能技术起着举足轻重的作用。作为一家AI软件企业，必须要打造核心AI能力，赋能产业链上下游，将AI技术立足于产业的发展，真正解决客户的痛点与满足市场的需求，才能将AI技术的价值最大化地发挥出来。

有目共睹的是，在数字化浪潮推动下，智慧城市正在不断地渗透到各个地方、各个领域中，包括商汤 科技 为代表的人工智能企业，以及运营商、云服务商、软件厂商、数据公司等各方力量都在共享智慧城市发展“红利”，未来围绕这一领域的竞争也会不断升级。另一方面，智慧城市一个大的范畴，数字化涉及众多环节，在行业内激烈竞争的同时，智慧城市的建设更需要产业链上下游的合作与协同。

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